Theo thống kê, các quỹ ETF vàng trên toàn cầu đã ghi nhận 4 tháng liên tiếp hút vốn mạnh. Riêng trong tháng 9, dòng tiền chảy vào các quỹ này lên tới 14 tỷ USD. Luỹ kế từ đầu năm, các quỹ vàng đã hút ròng khoảng 60 tỷ USD, gom thêm gần 590 tấn vàng, nâng tổng lượng nắm giữ vượt ngưỡng 3.800 tấn – mức kỷ lục trong nhiều năm trở lại đây.
Trong đó, vai trò dẫn dắt thuộc về các “ông lớn” như Black Rock và State Street Global Advisors (SSGA). Đặc biệt, quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust (thuộc SSGA) đã hút ròng tới 15 tỷ USD, gom gần 150 tấn vàng chỉ trong 9 tháng. Quỹ hiện nắm giữ hơn 1.000 tấn, khẳng định vị thế số một trong ngành. Cùng nhóm, SPDR Gold MiniShares Trust cũng ghi nhận thêm hơn 6 tỷ USD. Bên phía Black Rock, bộ ba quỹ iShares Gold Trust (9,4 tỷ USD), iShares Physical Gold (4,5 tỷ USD) và iShares Gold Trust Micro (2,4 tỷ USD) cũng tăng mạnh lượng vàng nắm giữ, với tổng giá trị hút ròng hơn 16 tỷ USD. Tại Trung Quốc, quỹ vàng lớn nhất là Huaan Yifu Gold cũng không đứng ngoài cuộc, gom thêm hơn 3 tỷ USD từ đầu năm.
Không chỉ vàng, thị trường bạc cũng chứng kiến làn sóng gom hàng hiếm thấy. Quỹ bạc lớn nhất thế giới iShares Silver Trust đã hút ròng liên tiếp 7 tháng, chuỗi dài nhất trong nhiều năm. Tính từ đầu năm, quỹ này đã thu hút gần 1,7 tỷ USD, gom thêm khoảng 1.100 tấn bạc, đưa tổng lượng nắm giữ lên hơn 15.600 tấn. Đây là con số khẳng định xu hướng đầu tư mạnh mẽ vào bạc như một tài sản chiến lược.
Lý do khiến vàng và bạc đồng loạt trở thành tâm điểm là khác nhau. Với vàng, đây vẫn là kênh trú ẩn an toàn số một trong bối cảnh bất ổn địa chính trị, căng thẳng thương mại toàn cầu và triển vọng kinh tế Mỹ nhiều rủi ro. Đồng USD suy yếu cũng khiến nhu cầu tích trữ vàng tăng cao. Đặc biệt, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mạnh tay mua vàng, giúp tài sản này lần đầu tiên vượt trái phiếu kho bạc Mỹ trong dự trữ toàn cầu kể từ năm 1996.
Trong khi đó, bạc lại được thúc đẩy bởi bài toán thâm hụt nguồn cung. Với đặc tính dẫn điện và dẫn nhiệt vượt trội, bạc trở thành nguyên liệu thiết yếu trong sản xuất pin mặt trời, xe điện và hạ tầng lưới điện thông minh. Sự bùng nổ của các lĩnh vực này đã khiến thị trường bạc thiếu hụt hàng triệu ounce mỗi năm. Thậm chí, Bộ Nội vụ Mỹ vừa đưa bạc vào danh sách khoáng sản quan trọng năm 2025, càng củng cố vai trò chiến lược của kim loại này.
Các nhà phân tích dự báo sóng tăng của kim loại quý chưa dừng lại. Khối nghiên cứu hàng hóa của BMO Capital Markets nhận định vàng có thể vượt mốc 4.000 USD/ounce trong năm 2026. Tương tự, chuyên gia Lina Thomas(Goldman Sachs Research) cũng cho rằng giá vàng sẽ đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026 nếu bất ổn toàn cầu kéo dài và chính sách tiền tệ vẫn nới lỏng. Với bạc, nhu cầu công nghiệp cùng sự thiếu hụt nguồn cung càng tạo lực đẩy mạnh hơn cho giá.
Sự đổ bộ của dòng tiền khổng lồ từ các “cá mập” tài chính toàn cầu cho thấy vàng và bạc đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới, không chỉ là kênh trú ẩn an toàn mà còn là tài sản chiến lược gắn liền với xu hướng công nghệ và năng lượng của thế giới.
