Việt Nam ngày càng hấp dẫn trong chuỗi cung ứng toàn cầu
Ông John Campbell, Giám đốc Bộ phận Dịch vụ Công nghiệp Savills TP.HCM, nhận định có nhiều yếu tố thúc đẩy dòng vốn FDI dịch chuyển về Việt Nam. Trước hết là xu hướng “Trung Quốc +1”, các tập đoàn đa quốc gia tìm cách giảm phụ thuộc vào Trung Quốc trong bối cảnh căng thẳng thương mại và gián đoạn chuỗi cung ứng sau đại dịch.
Thứ hai, Việt Nam được đánh giá là điểm đến sản xuất ổn định về chính trị, đồng thời áp dụng nhiều ưu đãi về thuế quan. Ngoài ra, việc tham gia các hiệp định thương mại tự do lớn như RCEP, CPTPP, EVFTA giúp Việt Nam tiếp cận khoảng 65% thị trường toàn cầu, tạo lợi thế đáng kể cho các doanh nghiệp định hướng xuất khẩu.
Vị trí chiến lược sát Trung Quốc, chi phí lao động cạnh tranh cùng hạ tầng logistics ngày càng cải thiện cũng là những yếu tố gia tăng sức hút. Bên cạnh đó, xu hướng FDI xanh và công nghệ cao thể hiện rõ qua các dự án như nhà máy xanh Lego hay đầu tư sản xuất, đóng gói chip, minh chứng cho sự chuyển dịch sang mô hình công nghiệp hiện đại, thân thiện môi trường.
Theo Savills, tổng hợp các yếu tố trên đang mở ra một kỷ nguyên mới cho dòng vốn FDI bền vững, đưa Việt Nam trở thành trung tâm sản xuất toàn cầu. Chỉ riêng 6 tháng đầu năm 2025, số dự án sản xuất mới tăng gần 40%, đạt 759 dự án, là minh chứng rõ rệt cho sức hút này.
Cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp hưởng lợi mạnh
Sức hút của dòng vốn FDI đã lan tỏa tích cực đến thị trường chứng khoán, đặc biệt là nhóm cổ phiếu bất động sản KCN. Thống kê đến phiên giao dịch ngày 23/9 cho thấy, từ đầu năm đến nay, nhiều mã cổ phiếu ghi nhận mức tăng ấn tượng: KBC tăng gần 38,46%, VGC tăng hơn 39%, IJC gần 22%, SNZ tăng hơn 10,74% và GEX bứt phá tới 184%. Ngược lại, một số mã điều chỉnh giảm nhẹ như SZC giảm 3,85%, BCM giảm 3,6%, IDC giảm hơn 5% và SIP giảm hơn 7%.
Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), P/E trung bình của nhóm bất động sản KCN năm 2025 đạt 22,5, cao hơn nhiều so với mức trung bình 15 của toàn thị trường. Trong khi đó, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng hầu hết doanh nghiệp trong nhóm đang giao dịch với P/B sát với mức trung bình 5 năm, được coi là định giá hấp dẫn.
Ông Trương Hiền Phương, Giám đốc Cao cấp Công ty Chứng khoán KIS Việt Nam, nhận định nhóm cổ phiếu bất động sản KCN có triển vọng sáng trong trung và dài hạn. Ngoài yếu tố FDI, thị trường chứng khoán Việt Nam còn sắp đón cú huých lớn từ việc nâng hạng từ cận biên lên mới nổi. Khi đó, dòng vốn từ các quỹ đầu tư sẽ ưu tiên lựa chọn những cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó có nhóm bất động sản KCN.
Công ty Chứng khoán EVS bổ sung, Việt Nam đang duy trì lợi thế cạnh tranh trong thu hút FDI so với nhiều quốc gia khác. Thuế suất hiện hành tại Việt Nam thấp hơn so với Ấn Độ, Brazil và Trung Quốc, tạo động lực để các tập đoàn quốc tế ưu tiên lựa chọn Việt Nam làm điểm đến sản xuất.
Doanh nghiệp lớn nắm lợi thế quỹ đất
Các chuyên gia cho rằng xu thế phân hóa cổ phiếu KCN sẽ tiếp tục diễn ra, bởi không phải doanh nghiệp nào cũng hưởng lợi đồng đều từ FDI. Theo KBSV, các doanh nghiệp được đánh giá cao thường là những công ty sở hữu quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn, chẳng hạn SIP với hơn 1.000 ha, KBC với KCN Tràng Duệ – Hải Phòng có 687 ha triển khai trong năm 2025, hay BCM với KCN Cây Trường – Bình Dương 700 ha đã được chấp thuận đầu tư từ năm 2024.
Ngoài ra, nhà đầu tư dài hạn có thể tham khảo các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất cao su chuyển đổi như GVR, PHR. Những doanh nghiệp này vừa có nguồn thu từ đền bù, vừa có triển vọng ổn định từ cho thuê đất khu công nghiệp nhiều năm tới.
Sự kết hợp giữa dòng vốn FDI bứt phá và kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán được coi là “cú huých kép” cho nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp. Với nền tảng này, giới phân tích tin tưởng rằng triển vọng trung và dài hạn của nhóm ngành sẽ tiếp tục duy trì tích cực, trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tăng trưởng bền vững.
