Theo Cục Thống kê (Bộ Tài chính), 8 tháng đầu năm 2025, tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam đạt 26,14 tỷ USD, tăng 27,3% so với cùng kỳ 2024. Trong đó, hoạt động góp vốn, mua cổ phần chiếm tỷ trọng lớn với 2.245 lượt, tổng giá trị 4,46 tỷ USD, tăng tới 58,8%. Chỉ riêng tháng 8, Indochina Capital ghi nhận 18 thương vụ M&A, tổng giá trị gần 2,23 tỷ USD, cho thấy sức hút mạnh mẽ của thị trường.
Các lĩnh vực dẫn đầu giá trị M&A tại Việt Nam bao gồm công nghiệp, công nghệ, bất động sản và dịch vụ tài chính. Đáng chú ý, bất động sản tiếp tục nằm trong nhóm dẫn dắt, nhờ vai trò then chốt trong phát triển hạ tầng và đô thị hóa. Khoảng 78% tổng giá trị giao dịch đến từ các thương vụ tái cấu trúc doanh nghiệp, trong khi các thương vụ chiến lược giúp duy trì sự sôi động về số lượng.
Nhà đầu tư nội – ngoại chia “sân chơi”
Số liệu cho thấy, nhà đầu tư trong nước chiếm ưu thế về số lượng thương vụ, nhờ lợi thế am hiểu pháp lý, quỹ đất và mạng lưới địa phương. Ngược lại, các nhà đầu tư quốc tế lại dẫn dắt ở những giao dịch quy mô lớn, tập trung vào các dự án pháp lý minh bạch, có tiềm năng phát triển dài hạn. Sự phân bổ này phản ánh rõ thế mạnh và định hướng chiến lược khác nhau của từng nhóm.
Trong hai năm qua, phần lớn tín dụng mới được giải ngân cho chủ đầu tư dự án bất động sản, đóng vai trò quan trọng trong việc tài trợ các thương vụ mua lại dự án gặp khó khăn hoặc tái cấu trúc danh mục đầu tư. Điều này báo hiệu nguồn cung mới sẽ xuất hiện mạnh mẽ trên thị trường trong tương lai gần.
Hàng loạt thương vụ lớn gây chú ý
Một loạt thương vụ M&A bất động sản quy mô lớn đã diễn ra từ đầu năm 2025. Nổi bật có:
Novaland (NVL) chuyển nhượng 46% vốn điều lệ tại Công ty TNHH Bất động sản Gia Đức, thu về 1.725 tỷ đồng, giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 53,99%. Trước đó, doanh nghiệp này cũng bán 19% vốn tại Công ty TNHH Thành phố Aqua (dự án Aqua City, Đồng Nai) với giá 973 tỷ đồng, giảm sở hữu từ 70% xuống 51%.
Công ty TNHH Sàn giao dịch BĐS Hà Nội Anpha chi hơn 2.400 tỷ đồng mua 48,43 triệu cổ phiếu VCR, tương đương 23,06% vốn Vinaconex ITC – chủ đầu tư dự án Cát Bà Amatina. Cùng thời điểm, Imperia An Phú cũng mua hơn 50,23 triệu cổ phiếu VCR (24,14% vốn).
DIC Corp được phê duyệt chuyển nhượng toàn bộ dự án Lam Hạ Center Point tại Hà Nam.
Phát Đạt (PDR) bán toàn bộ cổ phần tại Công ty BĐS Ngô Mây (dự án Cadia Quy Nhơn) cho Công ty TNHH Đầu tư Quy Nhơn 68 với giá 435 tỷ đồng.
Bcons mua lại dự án 18.854 m² tại Bình Dương với giá 1.200 tỷ đồng, đổi tên thành The New Point.
Gateway Thủ Thiêm (Hướng Việt Holdings) chi 2.612 tỷ đồng mua 42% cổ phần Công ty Nam Rạch Chiếc từ Keppel Land (Singapore).
Những thương vụ này cho thấy xu hướng M&A không chỉ dừng ở việc mở rộng quỹ đất, mà còn là giải pháp tái cấu trúc giúp doanh nghiệp vượt qua khó khăn tài chính và pháp lý.
M&A – Kênh tất yếu để mở rộng thị phần
Indochina Capital nhận định, với tốc độ tăng trưởng GDP cao, Việt Nam đang mở ra nhiều cơ hội mới trong kinh tế xanh, kinh tế số và chuyển đổi số. Trong bối cảnh đó, M&A được coi là kênh tất yếu để doanh nghiệp mở rộng quy mô, tiếp cận công nghệ, thâm nhập ngành tiềm năng và nâng cao khả năng chống chịu chuỗi cung ứng.
Bà Trịnh Thị Kim Liên – Giám đốc Kinh doanh Dat Xanh Services – cho rằng, nhiều chủ đầu tư hiện đã bước qua giai đoạn tái cấu trúc, chuyển sang triển khai dự án và gia tăng M&A quỹ đất. Dự kiến, từ nay đến cuối năm, nhiều dự án sẽ được giới thiệu ra thị trường, tạo đà tăng trưởng mới.
Ở góc nhìn khác, ông Võ Hồng Thắng – Phó Tổng Giám đốc DKRA Group – đánh giá đây là thời điểm thuận lợi cho doanh nghiệp có tiềm lực tài chính tham gia M&A, bởi nhiều dự án có pháp lý đầy đủ, định giá cao. Tuy nhiên, mức giá chào bán quá cao từ phía chủ đầu tư vẫn là rào cản lớn khiến nhiều thương vụ kéo dài.
Chuyên gia M&A Phan Xuân Cần bổ sung, để một thương vụ thành công, bên bán cần thực tế hơn trong quá trình định giá, bởi bên mua còn phải tính đến chi phí triển khai và thương mại hóa sản phẩm. Khi lợi ích đôi bên được cân bằng, thị trường M&A mới có thể bứt phá mạnh mẽ.
Giới chuyên gia thống nhất quan điểm rằng, những tháng cuối năm 2025 sẽ là giai đoạn kỳ vọng lớn. Nền kinh tế được dự báo tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, tạo nền tảng vững chắc hơn cho bất động sản phục hồi và bứt phá. Với động lực từ GDP tăng trưởng cao, dòng vốn FDI tích cực và khung pháp lý dần hoàn thiện, M&A sẽ tiếp tục là điểm sáng, góp phần tái định hình thị trường bất động sản Việt Nam trong giai đoạn mới.
