Rủi ro ngắn hạn gia tăng
Theo nhiều chuyên gia, rủi ro ngắn hạn của thị trường đang ở mức cao, VN-Index có khả năng kiểm định lại mốc 1.600 điểm, thậm chí không loại trừ kịch bản xuyên thủng ngưỡng này nếu xuất hiện thông tin bất lợi hoặc áp lực bán từ khối ngoại tăng mạnh.
Ông Đinh Việt Bách – Chuyên gia phân tích chứng khoán Pinetree – cho biết VN-Index đã có sự hồi phục trong đầu tuần nhưng nhanh chóng gặp áp lực khi tiệm cận vùng đỉnh quanh 1.700 điểm. Bốn phiên giảm liên tiếp sau đó khiến chỉ số quay về ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn. Các yếu tố như thông tin về nâng hạng thị trường, cuộc họp Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, hay hoạt động cơ cấu danh mục ETF đều chưa đủ để giúp thị trường giữ sắc xanh.
Đáng chú ý, nhóm chứng khoán – vốn được kỳ vọng hưởng lợi từ thanh khoản cải thiện – lại đồng loạt giảm điểm, tạo tâm lý thất vọng cho nhà đầu tư. Cùng với đó, ngày đáo hạn phái sinh càng làm biến động thêm phức tạp. Ông Bách nhận định, trên đồ thị tuần, VN-Index đang bám sát đường MA5, với hỗ trợ chính tại MA10 quanh vùng 1.604 – 1.605 điểm. Nếu vùng này bị xuyên thủng, chỉ số có thể rơi xuống dưới 1.600 điểm.
Trong bối cảnh đi ngang (sideway) suốt gần một tháng qua trong vùng 1.603 – 1.700 điểm, chiến lược hợp lý là mua khi VN-Index về gần biên dưới và chốt lời khi tiệm cận biên trên. Tuy nhiên, ông Bách nhấn mạnh, nhà đầu tư cần hạn chế sử dụng margin và tránh FOMO mua đuổi trong những nhịp tăng thanh khoản thấp.
Quản trị rủi ro đặt lên hàng đầu
Ông Nguyễn Tiến Dũng – Trưởng phòng phân tích cổ phiếu, CTCK MB (MBS) – cho rằng thị trường đang chịu ba áp lực lớn. Thứ nhất, thanh khoản giảm cho thấy dòng vốn nội đứng ngoài quan sát, chờ đợi kết quả rà soát phân loại thị trường của FTSE vào ngày 7/10 và mùa báo cáo lợi nhuận quý III/2025. Thứ hai, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 6.500 tỷ đồng trong tuần, tập trung tại nhóm vốn hóa lớn, làm suy yếu lực đỡ chỉ số. Thứ ba, VN-Index nhiều lần nỗ lực chinh phục mốc 1.700 điểm nhưng thất bại, dẫn đến áp lực chốt lời khi gặp kháng cự mạnh.
Theo ông Dũng, việc Fed hạ lãi suất mang lại hiệu ứng tích cực cho Việt Nam cả về tỷ giá lẫn dòng vốn. Lãi suất USD giảm sẽ giảm áp lực lên VND, đồng thời mở ra cơ hội hút vốn ngoại trở lại các thị trường mới nổi. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào tốc độ hạ lãi suất của Fed và nội tại kinh tế Việt Nam, bao gồm tăng trưởng GDP, chính sách tiền tệ và lợi nhuận doanh nghiệp.
Trong ngắn hạn, vùng hỗ trợ 1.650 – 1.660 điểm trở thành ngưỡng quan trọng. Nếu VN-Index giữ được, thị trường có thể tích lũy và hồi phục. Nếu đánh mất, nguy cơ kiểm định 1.600 điểm sẽ hiện hữu. Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ tỷ trọng cổ phiếu ở mức hợp lý, khoảng 50%, tránh lạm dụng đòn bẩy tài chính, đồng thời ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng lợi nhuận quý III khả quan.
Cơ hội dài hạn vẫn hiện hữu
Dưới góc nhìn trung – dài hạn, nhiều yếu tố tích cực vẫn có thể nâng đỡ thị trường như triển vọng nâng hạng, kết quả kinh doanh quý III, hay chính sách tiền tệ thuận lợi. Về cơ hội đầu tư, hiện có hai nhóm cổ phiếu lớn là công nghệ và dầu khí vẫn đang ở vùng giá thấp. Tuy nhiên, khả năng bật tăng mạnh trong ngắn hạn còn phụ thuộc vào sự cải thiện nhu cầu toàn cầu đối với dịch vụ CNTT và dầu thô.
Đối với nhóm dầu khí, giá dầu thế giới sẽ phản ánh nhu cầu tiêu thụ, trong khi nhóm công nghệ chờ đợi sự phục hồi từ thị trường dịch vụ toàn cầu. Trong khi đó, các nhóm được vĩ mô hỗ trợ vững chắc như chứng khoán, ngân hàng, bất động sản và thép vẫn duy trì vai trò dẫn dắt. Nếu có những nhịp điều chỉnh sâu hơn, nhà đầu tư hoàn toàn có thể tìm thấy cơ hội giải ngân hấp dẫn ở các nhóm này.
Tổng kết lại, rủi ro ngắn hạn trên thị trường đang hiện hữu rõ ràng với khả năng VN-Index kiểm định hoặc thủng ngưỡng 1.600 điểm. Tuy nhiên, triển vọng trung – dài hạn vẫn tích cực nếu nhà đầu tư biết quản trị rủi ro, duy trì tỷ trọng hợp lý và chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt.
.jpg "Soi cầu lô bao hôm nay 26/01/2026")
.jpeg "Soi cầu xổ số Bạch Kim hôm nay 26/01/2026")
