Giá vàng vọt lên đỉnh mới sau 40 năm
Ngày 29/9, giá vàng thế giới đã chính thức vượt mốc 3.800 USD/ounce, đánh dấu mức tăng mạnh nhất trong bốn thập kỷ. Tại thị trường trong nước, giá vàng SJC lập kỷ lục 136,5 triệu đồng/lượng, còn giá vàng nhẫn cũng tăng vọt lên 132-133 triệu đồng/lượng. Đây được xem là đợt sốt vàng lớn nhất kể từ sau các chu kỳ tăng – giảm mạnh giai đoạn 1980-1982 (giảm 62%) hay 2011-2015 (mất gần hết mức tăng).
Nguyên nhân chính đến từ đồng USD suy yếu, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục hạ lãi suất trong hai cuộc họp tháng 10 và 12/2025, cùng tâm lý tìm kiếm tài sản an toàn giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị và nợ công Mỹ leo thang. Đặc biệt, các ngân hàng trung ương châu Á và châu Âu dự kiến mua ròng tới 900 tấn vàng trong năm nay, trong khi quỹ SPDR Gold Trust nâng lượng nắm giữ lên 1.005,7 tấn – cao nhất trong ba năm qua.
Dù một số dự báo cho rằng vàng có thể tiếp tục tiến tới vùng 4.000 – 5.000 USD/ounce, rủi ro đảo chiều vẫn tiềm ẩn nếu Fed bất ngờ thắt chặt chính sách hoặc kinh tế Mỹ hồi phục mạnh mẽ. Các chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư cần thận trọng trước những biến động mang tính “chu kỳ sốt – xả” vốn đã nhiều lần xảy ra trong lịch sử.
Kho vàng Mỹ vượt mốc 1.000 tỷ USD
Cùng với đà tăng của vàng, giá trị dự trữ vàng của Mỹ đã vượt 1.000 tỷ USD tính theo thị trường, gấp hơn 90 lần giá trị sổ sách chỉ khoảng 11 tỷ USD. Sự chênh lệch này bắt nguồn từ việc Mỹ vẫn duy trì mức hạch toán 42,22 USD/ounce từ năm 1973, trong khi giá thực tế đã vọt lên 3.824,5 USD/ounce, tức tăng 45% chỉ trong năm 2025.
Khoảng hơn nửa kho vàng Mỹ được cất giữ tại Fort Knox (Kentucky), phần còn lại phân bổ tại West Point, Denver và kho dưới trụ sở Fed ở Manhattan. Khác với nhiều nước, số vàng này do Chính phủ Mỹ nắm giữ, còn Cục Dự trữ Liên bang chỉ phát hành chứng nhận tương ứng. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent từng gây đồn đoán về khả năng định giá lại kho vàng để “giải phóng” gần 990 tỷ USD, qua đó bù đắp phần nào thâm hụt ngân sách 1.973 tỷ USD. Tuy nhiên, ông đã phủ nhận ý tưởng này, vì việc định giá lại có thể gây xáo trộn lớn đối với hệ thống tài chính.
Hà Nội thí điểm Quỹ đầu tư mạo hiểm
Trong nước, HĐND TP Hà Nội ngày 29/9 đã thông qua Đề án thí điểm thành lập Quỹ Đầu tư mạo hiểm Hà Nội (HVCF), hoạt động theo mô hình hợp tác công – tư, thời gian thí điểm 10 năm. Quỹ có vốn điều lệ tối đa 600 tỷ đồng từ ngân sách thành phố (không quá 49% vốn điều lệ), còn lại huy động từ nhà đầu tư tư nhân và các nguồn hợp pháp khác.
Quỹ được kỳ vọng thúc đẩy đổi mới sáng tạo, thương mại hóa sản phẩm công nghệ, chấp nhận rủi ro theo nguyên tắc thị trường và minh bạch tài chính. Cùng ngày, HĐND Hà Nội cũng thông qua cơ chế hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp: doanh nghiệp, tổ chức hạ tầng công nghệ sẽ được hỗ trợ 70% chi phí nâng cao năng lực, 70% chi phí thuê chuyên gia trong 3 năm, và 100% chi phí tuyển chọn dự án, bảo lãnh tín dụng, tổ chức hội thảo, kết nối đầu tư.
Quy định mới về nhập khẩu vàng
Ngân hàng Nhà nước dự kiến từ nay đến 15/12 hàng năm sẽ cấp hạn mức nhập khẩu vàng miếng và vàng nguyên liệu cho các ngân hàng thương mại, doanh nghiệp đủ điều kiện. Đây là nội dung trong Dự thảo Thông tư hướng dẫn Nghị định 24 và 232 (hiệu lực từ 10/10). Danh sách dự kiến bao gồm 8 ngân hàng và 3 doanh nghiệp lớn như PNJ, DOJI, SJC.
Việc xóa bỏ thế độc quyền vàng miếng, cho phép nhiều đơn vị nhập khẩu, được kỳ vọng sẽ thu hẹp khoảng cách giá vàng trong nước và quốc tế – hiện chênh lệch tới 15 triệu đồng/lượng. Các chuyên gia nhận định, chính sách này sẽ giảm đầu cơ và giúp thị trường minh bạch hơn.
Mỹ – Ấn Độ căng thẳng vì dầu Nga
Trên trường quốc tế, Mỹ tiếp tục gây sức ép buộc Ấn Độ giảm nhập khẩu dầu Nga, coi đây là điều kiện then chốt để tiến triển đàm phán thương mại. Phái đoàn Mỹ nhấn mạnh việc này gắn liền với các ưu đãi về thuế quan. Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẵn sàng sử dụng “sức ép tối đa”, đồng thời cam kết sẽ chấm dứt xung đột Ukraine khi nhậm chức.
Ấn Độ vẫn giữ lập trường kiên định, khẳng định tiếp tục mua dầu Nga để đảm bảo lợi ích kinh tế, bất chấp thuế nhập khẩu từ Mỹ đã tăng gấp đôi lên 50%. New Delhi cáo buộc phương Tây áp đặt “tiêu chuẩn kép” khi bản thân vẫn duy trì giao dịch thương mại với Nga.
Chứng khoán trong nước: Xanh vỏ, đỏ lòng
Ngày 29/9, VN-Index tăng 6 điểm lên 1.666 điểm nhờ lực kéo mạnh từ cổ phiếu VIC (+5,4%) và VHM (+2,9%). Tuy nhiên, thị trường “xanh vỏ, đỏ lòng” khi có tới 233 mã giảm, gấp gần ba lần số mã tăng (86 mã). VN30 tăng gần 10 điểm nhưng số mã giảm vẫn gấp đôi số mã tăng.
Thanh khoản toàn thị trường đạt hơn 27.000 tỷ đồng, trong đó SHB dẫn đầu với giá trị giao dịch 1.343 tỷ đồng. Nhóm ngân hàng phân hóa, trong khi HDB, VPB tăng hơn 2%, nhiều mã lớn như VCB, BID, MBB lại giảm nhẹ. Bất động sản ghi nhận VIC, VHM, VRE, NLG tăng điểm, song hàng loạt cổ phiếu khác như DXG, DIG, PDR, SCR giảm sâu 2,5 – 4%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh 3.100 tỷ đồng, tập trung vào DIG, SSI, SHB, DXG và MBB, dù đã giải ngân mua ròng 2.300 tỷ đồng. Các chuyên gia dự báo thị trường sẽ còn giằng co trong biên độ hẹp quanh vùng đỉnh, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư giải ngân từng phần, tránh mua đuổi trong giai đoạn rủi ro cao.
