Sau giai đoạn tăng mạnh từ tháng 4/2025, VN-Index đã phát tín hiệu kết thúc chu kỳ tăng giá. Phiên giao dịch ngày 20/10 ghi nhận VN-Index giảm 94,76 điểm (-5,47%), xuống 1.636,43 điểm, trong khi VN30 giảm 106,28 điểm (-5,38%), lùi về 1.870,86 điểm. Áp lực bán lan rộng trên hầu hết các nhóm ngành như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, thép, bán lẻ, xây dựng, khiến 325 mã giảm giá, trong đó có 108 mã giảm sàn. Thanh khoản tăng tới 34% so với phiên trước, cho thấy tâm lý hoảng loạn và áp lực bán đột biến trên diện rộng. Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 2.052 tỷ đồng trên HOSE.
Theo Công ty Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), VN-Index đã tạo đỉnh ngắn hạn quanh vùng 1.780 – 1.800 điểmvà đang chịu áp lực điều chỉnh kiểm định vùng 1.700 điểm, tương ứng mức cao nhất hồi tháng 8–9/2025. Hiện chỉ số đang giao dịch dưới vùng kháng cự này và có khả năng sẽ tiếp tục lùi về vùng 1.540 – 1.600 điểm, trong đó 1.600 điểm là ngưỡng hỗ trợ tâm lý mạnh của thị trường. SHS cho rằng, lực cầu ngắn hạn có thể sẽ gia tăng nếu chỉ số lùi sâu về quanh 1.570 – 1.600 điểm.
Công ty Chứng khoán Kiến Thiết (CSI) cũng đánh giá phiên 20/10 là một trong hai phiên giảm sốc nhất năm 2025, chỉ sau cú sụt ngày 3/4 (-6,68%). CSI cho biết, VN-Index đã phá vỡ vùng hỗ trợ 1.655 – 1.665 điểm, đồng thời xu hướng tăng hình thành trong 2 tuần trước đó đã bị đảo ngược. Thanh khoản tăng vọt hơn 62,7% so với bình quân 20 phiên, phản ánh việc nhiều nhà đầu tư bị call margin, dẫn đến áp lực bán giải chấp. Theo CSI, mốc hỗ trợ kỹ thuật cho nhịp giảm này nằm quanh 1.560 điểm, và nhà đầu tư nên chờ phản ứng tại vùng này trước khi xem xét bắt đáy.
Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cũng đưa ra nhận định tương tự, cho rằng thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn. VN-Index có thể sớm tìm lại trạng thái cân bằng sau 1–2 phiên giao dịch, khi tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn của thị trường đã chuyển từ “tăng” sang “giảm”, do đó nhà đầu tư nên hạ tỷ lệ margin về mức an toàn, đồng thời tránh bán tháo trong hoảng loạn.
Theo giới phân tích, nguyên nhân khiến thị trường giảm mạnh không chỉ đến từ áp lực chốt lời sau chuỗi tăng kéo dài, mà còn do thông tin kết luận thanh tra về sai phạm trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp được công bố, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng. Cùng với đó, lượng vay margin cao tích tụ trong quý III khiến đà bán tháo càng mạnh hơn khi thị trường điều chỉnh.
Nhìn chung, các chuyên gia cho rằng phiên 21/10 sẽ tiếp tục là phiên thử thách tâm lý quan trọng. Nếu VN-Index giữ được vùng 1.600 điểm, thị trường có thể sớm tạo nền tích lũy mới và hồi phục trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu thủng mốc này, chỉ số có thể lùi về vùng 1.560 điểm, nơi lực cầu bắt đáy được kỳ vọng sẽ xuất hiện rõ rệt hơn.
.jpg "Soi cầu lô bao hôm nay 26/01/2026")
.jpeg "Soi cầu xổ số Bạch Kim hôm nay 26/01/2026")
