Tự doanh chứng khoán “quay xe” xả hàng nghìn tỷ ngay sau tin nâng hạng, VN-Index lập đỉnh nhưng dòng tiền thận trọng

VN-Index nối dài chuỗi tăng mạnh, cộng dồn 31,1 điểm, liên tiếp lập hai đỉnh mới tại 1.698 điểm (ngày 8/10) và 1.716,5 điểm (ngày 9/10) – mức cao nhất kể từ đầu năm. Tuy nhiên, đằng sau đà tăng rực rỡ này, khối tự doanh chứng khoán lại âm thầm bán ròng hàng nghìn tỷ đồng, thu hẹp đáng kể tỷ trọng cổ phiếu nắm giữ, cho thấy tín hiệu chốt lời rõ rệt ở vùng giá cao.

Thanh khoản thị trường cải thiện mạnh, giá trị giao dịch trên HoSE bình quân vượt 32.000 tỷ đồng mỗi phiên, tập trung chủ yếu ở nhóm VN30. Dòng tiền trong nước duy trì sôi động, nhà đầu tư cá nhân tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt. Tuy nhiên, khối giao dịch tổ chức – đặc biệt là khối tự doanh và khối ngoại – lại thể hiện xu hướng trái chiều. Sau chuỗi 21 phiên bán ròng liên tiếp, khối ngoại vừa quay lại mua ròng trong ngày 8/10 thì ngay phiên kế tiếp (9/10) đã rút vốn hơn 1.600 tỷ đồng. Đồng thời, khối tự doanh chứng khoán cũng đảo chiều mạnh, bán ròng tổng cộng hơn 2.075 tỷ đồng chỉ trong hai phiên, trong đó riêng phiên 9/10 ghi nhận giá trị bán ròng 1.008 tỷ đồng.

Đáng chú ý, danh sách các mã bị tự doanh bán ròng mạnh nhất gần như trùng khớp giữa hai phiên. 5 cổ phiếu cùng xuất hiện trong Top 10 bị bán ròng cả hai ngày gồm: VHM, MWG, GEX, HPG và MBB. Trong đó, VHM đứng đầu với 262 tỷ đồng bị bán ròng, tiếp theo là MWG, GEX, MBB và HPG, mỗi mã ghi nhận giá trị bán trong khoảng 130–190 tỷ đồng. Riêng hệ sinh thái Vingroup (VIC, VHM, VRE) bị rút ròng tổng cộng khoảng 383 tỷ đồng, dù đây là nhóm cổ phiếu đã đóng góp lớn nhất vào đà tăng của VN-Index trong suốt nửa năm qua và liên tục dẫn đầu mức tăng giá của rổ VN30.

Dữ liệu giao dịch cho thấy khối tự doanh đang giảm tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu bluechip, nhóm vốn được xem là trụ đỡ chính giúp chỉ số chinh phục các mốc cao thời gian qua. Trong khi đó, lực mua mới của tự doanh lại khá yếu. Ngày 8/10, hơn một nửa số mã được mua ròng có giá trị dưới 5 tỷ đồng, sang ngày 9/10, 7/10 cổ phiếu trong Top mua ròng đều dưới 10 tỷ đồng. Cổ phiếu SHB dẫn đầu danh sách mua ròng với giá trị chỉ 30,4 tỷ đồng, con số khá khiêm tốn so với lượng bán ra ở nhóm vốn hóa lớn.

Diễn biến này phản ánh sự thận trọng của khối tự doanh sau giai đoạn tăng nóng, khi VN-Index tiến sát vùng kháng cự lịch sử. Dù chỉ số chung đang trong trạng thái hưng phấn sau thông tin nâng hạng, các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp vẫn chủ động “xả bớt hàng” để chốt lời, đồng thời chưa cho thấy dấu hiệu xoay vòng danh mục sang nhóm ngành mới.

Theo giới phân tích, việc tự doanh giảm tỷ trọng cổ phiếu bluechip và hạn chế giải ngân mới là tín hiệu cảnh báo sớm về rủi ro ngắn hạn, khi thị trường có thể cần một nhịp điều chỉnh kỹ thuật để hấp thụ lượng cung tăng mạnh. Mặc dù dòng tiền cá nhân vẫn đang giữ nhịp hưng phấn, nhưng nếu khối tổ chức tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng, khả năng cao VN-Index sẽ đối mặt áp lực chốt lời trong vùng 1.720–1.730 điểm trước khi hình thành mặt bằng giá mới.