Tuần qua, từ ngày 11/8 đến 17/8/2025, thị trường tỷ giá trong nước ghi nhận xu hướng tăng nhẹ, đặc biệt về cuối tuần, với tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố đạt mức cao nhất vào ngày thứ Sáu. Cụ thể, tỷ giá trung tâm kết thúc tuần ở mức 25.249 đồng/USD, tăng 18 đồng so với mức công bố đầu tuần là 24.231 đồng/USD vào thứ Hai (11/8). Xu hướng này phản ánh sự điều chỉnh dần của đồng USD trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu biến động và các yếu tố kinh tế vĩ mô trong nước.
Tại các ngân hàng thương mại lớn, giá USD bán ra cũng ghi nhận sự tăng nhẹ trong tuần. Vào sáng thứ Hai, giá USD được niêm yết ở mức 26.492 đồng/USD. Đến sáng thứ Sáu, giá bán USD đạt mức cao nhất trong tuần, chạm mốc 26.511 đồng/USD, và mức giá này được giữ nguyên cho đến khi kết thúc tuần. Mức tăng này, tuy nhỏ, cho thấy các ngân hàng thương mại đang điều chỉnh tỷ giá linh hoạt để đáp ứng nhu cầu thị trường và phản ánh các tín hiệu từ tỷ giá trung tâm.
Trên thị trường tự do, hay còn gọi là thị trường "chợ đen", tỷ giá USD cũng có những biến động đáng chú ý. Vào sáng thứ Hai, giá USD được niêm yết ở mức 26.450 - 26.505 đồng/USD (mua vào - bán ra), là mức cao nhất trong tuần. Tuy nhiên, tỷ giá này đã giảm dần và chạm mức thấp nhất vào giữa tuần, đạt 26.420 - 26.480 đồng/USD. Mức giá này được giữ ổn định cho đến hết ngày Chủ Nhật (17/8), cho thấy thị trường tự do phản ứng nhạy với các biến động ngắn hạn nhưng không có sự đột phá đáng kể.
Trên thị trường quốc tế, chỉ số USD Index (DXY), đo lường sức mạnh của đồng USD so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt, dao động quanh mức 98 điểm trong suốt tuần qua. Mức thấp nhất được ghi nhận vào sáng thứ Tư (13/8) là 97,64 điểm, trước khi phục hồi nhẹ và kết thúc tuần ở mức 97,85 điểm vào chiều tối Chủ Nhật (17/8). Sự biến động này phản ánh tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư toàn cầu trước các tín hiệu kinh tế từ Mỹ, đặc biệt là các chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các diễn biến kinh tế vĩ mô.
Theo chuyên gia phân tích thị trường tài chính James Stanley từ Forex.com, đồng USD đã thể hiện xu hướng đáng chú ý trong năm qua. Ông nhấn mạnh rằng sau khi FED bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2024, đồng USD đã chạm đáy ngay trong đợt cắt giảm đầu tiên. Tuy nhiên, sau đó, USD lại tăng giá mạnh mẽ trong quý 4/2024 và kéo dài sang đầu năm 2025. Điều này cho thấy việc cắt giảm lãi suất không nhất thiết dẫn đến xu hướng bán tháo USD, mà thay vào đó có thể kích hoạt các kịch bản "mua tin đồn, bán tin tức" như đã quan sát trong năm ngoái.
Tuần tới, thị trường tài chính toàn cầu sẽ hướng sự chú ý đến Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole, một sự kiện quan trọng thường mang lại các tín hiệu chính sách từ FED. Đặc biệt, bài phát biểu của Chủ tịch FED Jerome Powell tại hội nghị này được kỳ vọng sẽ là tâm điểm chú ý, bởi đây có thể là lần phát biểu cuối cùng của ông trong nhiệm kỳ hiện tại, vốn sẽ kết thúc vào năm 2026. Với thông tin rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump không ủng hộ việc tái đề cử ông Powell, các nhà đầu tư đang đặc biệt quan tâm đến việc liệu ông có sử dụng cơ hội này để phát tín hiệu về khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai gần hay không.
Trong bối cảnh đó, tỷ giá USD trong nước dự kiến sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố quốc tế, bao gồm chính sách tiền tệ của FED, diễn biến chỉ số DXY, và nhu cầu USD trong các giao dịch thương mại. Tại thị trường nội địa, sự ổn định của tỷ giá trung tâm và giá USD tại các ngân hàng thương mại cho thấy NHNN đang kiểm soát tốt cung cầu ngoại tệ. Tuy nhiên, các doanh nghiệp và nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các thông tin từ Jackson Hole, cũng như các dữ liệu kinh tế vĩ mô trong nước như cán cân thương mại và dòng vốn đầu tư nước ngoài, để đưa ra chiến lược ứng phó phù hợp.
