Vào ngày 19/8/2025, đồng đô la Mỹ (USD) ghi nhận mức tăng nhẹ trên thị trường quốc tế, được thúc đẩy bởi các diễn biến địa chính trị và sự thận trọng của giới đầu tư trước bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại hội nghị chuyên đề kinh tế thường niên ở Jackson Hole, Wyoming, dự kiến diễn ra vào ngày 22/8/2025. Đồng USD tăng giá trong bối cảnh Tổng thống Mỹ Donald Trump chủ trì các cuộc thảo luận nhằm chấm dứt xung đột giữa Nga và Ukraine, đồng thời thị trường giảm kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9/2025.
Ngày 18/8/2025, Tổng thống Trump đã có cuộc gặp với Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky tại Nhà Trắng, trước khi tiến hành các cuộc đàm phán với lãnh đạo các nước Anh, Đức, Pháp, Italy, Phần Lan, Liên minh châu Âu (EU), và Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO). Ông Trump nhấn mạnh rằng Washington sẽ hỗ trợ châu Âu đảm bảo an ninh cho Ukraine, với mục tiêu chấm dứt xung đột đang kéo dài. Ông bày tỏ hy vọng rằng hội nghị thượng đỉnh này sẽ mở đường cho một cuộc gặp ba bên với Tổng thống Nga Vladimir Putin, người được cho là cũng mong muốn kết thúc chiến tranh. Những diễn biến tích cực trong đàm phán địa chính trị đã góp phần củng cố niềm tin vào đồng USD, khi các nhà đầu tư kỳ vọng sự ổn định toàn cầu sẽ tăng cường vai trò của đồng bạc xanh như một tài sản an toàn.
Giới đầu tư đang tập trung chú ý vào bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed Jerome Powell, với hy vọng tìm kiếm tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình lãi suất trong bối cảnh dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy tín hiệu trái chiều. Trước đó, ông Powell từng khẳng định sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất chỉ dựa trên lo ngại rằng các chính sách thuế quan của Tổng thống Trump có thể làm gia tăng lạm phát trong mùa hè năm 2025. Tuy nhiên, báo cáo việc làm tháng 7 của Mỹ cho thấy chỉ có 35.000 việc làm mới được tạo ra, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 75.000 việc làm, trong khi số liệu điều chỉnh của hai tháng trước cũng giảm mạnh, xuống mức trung bình 20.000 việc làm/tháng, so với 123.000 việc làm/tháng cùng kỳ năm 2024.
Ông Lou Brien, chiến lược gia tại DRW Trading (Chicago), nhận định rằng Fed có thể sẽ tiếp tục thận trọng trong chính sách tiền tệ, đặc biệt khi lạm phát vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, ông lưu ý: “Thị trường lao động đang suy yếu rõ rệt, tạo cơ hội để Fed hành động mà không cần chờ thêm tín hiệu từ lạm phát. Trong lịch sử, Fed thường phản ứng nhanh với các dấu hiệu suy giảm trong thị trường việc làm, ngay cả khi lạm phát vẫn là mối quan ngại.” Dữ liệu kinh tế khác cũng cho thấy sự suy giảm, với chỉ số niềm tin của các nhà xây dựng Mỹ trong tháng 8 giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 2,5 năm, đạt 66 điểm theo Hiệp hội Quốc gia các Nhà xây dựng Nhà ở (NAHB), so với 68 điểm trong tháng 7.
Những kỳ vọng về việc Fed có thể nới lỏng chính sách tiền tệ đã gây áp lực lên đồng USD trong ngắn hạn, nhưng đồng bạc xanh vẫn tăng giá nhờ tâm lý lạc quan từ các cuộc đàm phán địa chính trị. Trên thị trường tiền tệ, đồng USD tăng 0,4% so với đồng yên Nhật, đạt 147,82 JPY. Trong khi đó, đồng euro giảm 0,3%, xuống mức 1,1667 USD, và bảng Anh suy yếu 0,35%, đạt 1,3504 USD. Chỉ số US Dollar Index (DXY), đo lường sức mạnh của đồng USD so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK, CHF), tăng nhẹ 0,2%, đạt 97,95 điểm.
Trên thị trường trong nước, vào đầu phiên giao dịch ngày 19/8/2025, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam (VND) so với USD ở mức 25.245 đồng, tăng nhẹ 4 đồng so với phiên trước. Các tỷ giá tham khảo tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước bao gồm: Tỷ giá USD: Mua vào ở mức 24.033 đồng, bán ra ở mức 26.457 đồng, giảm nhẹ so với ngày trước; Tỷ giá euro: Mua vào ở mức 28.057 đồng, bán ra ở mức 31.011 đồng, tăng nhẹ so với phiên trước; Tỷ giá yên Nhật: Mua vào ở mức 163 đồng, bán ra ở mức 180 đồng, giữ nguyên so với ngày 18/8.
Sự ổn định của tỷ giá USD trong nước phản ánh sự cân bằng giữa cung - cầu ngoại tệ, cùng với tác động từ các chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước. Trong bối cảnh đồng USD thế giới tăng nhẹ, tỷ giá trong nước vẫn được kiểm soát tốt, đảm bảo ổn định cho các hoạt động giao thương và đầu tư.
Đồng USD dự kiến sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng từ các yếu tố địa chính trị và chính sách tiền tệ trong tuần này. Nếu các cuộc đàm phán giữa Mỹ, Ukraine, và Nga đạt được tiến triển, đồng USD có thể được củng cố thêm nhờ tâm lý lạc quan về sự ổn định toàn cầu. Tuy nhiên, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole sẽ là tâm điểm chú ý, khi các nhà đầu tư tìm kiếm manh mối về khả năng Fed cắt giảm lãi suất 0,25% trong tháng 9 hoặc giữ nguyên lãi suất ở mức 4,75-5%. Các dữ liệu kinh tế sắp tới, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8, cũng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình xu hướng của đồng USD.
Trong nước, tỷ giá USD/VND được dự báo sẽ duy trì ổn định, nhờ vào các chính sách điều hành linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước. Các doanh nghiệp và nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát sao các diễn biến từ hội nghị Jackson Hole và các báo cáo kinh tế Mỹ để đưa ra quyết định giao dịch ngoại tệ phù hợp, đồng thời cân nhắc các rủi ro từ biến động địa chính trị và thị trường lao động Mỹ.
