Tỷ giá USD sáng 31/8 ghi nhận sự phục hồi đáng chú ý của đồng bạc xanh sau ba tuần giảm liên tiếp, trong khi trong nước Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vẫn duy trì cách điều hành ổn định. Cụ thể, tỷ giá trung tâm giữa VND và USD được NHNN công bố ở mức 25.240 đồng/USD, giữ nguyên so với hôm qua. Với biên độ ±5%, mức trần được tính toán là 26.502 đồng/USD và mức sàn 23.978 đồng/USD, cho thấy khung giao dịch hiện tại vẫn đảm bảo độ linh hoạt nhưng đồng thời cũng đặt ra giới hạn an toàn.
Tại Sở Giao dịch NHNN, giá tham khảo tiếp tục được giữ ổn định ở 24.028 đồng/USD (mua vào) và 26.452 đồng/USD (bán ra), đóng vai trò như “neo mềm” để điều tiết thị trường liên ngân hàng, giúp tránh các cú sốc cung cầu bất thường.
Trong hệ thống ngân hàng thương mại, mặt bằng giá USD vẫn neo sát vùng trần. Vietcombank niêm yết 26.132 – 26.502 đồng/USD, mức bán ra chạm trần biên độ. BIDV cũng giữ 26.183 – 26.502 đồng/USD, cho thấy sự thận trọng trong cân đối trạng thái ngoại tệ. Điều này phản ánh thực tế rằng mặc dù tỷ giá trung tâm ổn định, nhưng áp lực từ quốc tế và nhu cầu cục bộ vẫn khiến các ngân hàng thương mại duy trì mức chào bán ở vùng cao nhất cho phép. Như vậy, doanh nghiệp và người dân giao dịch ngoại tệ vẫn đang phải mua USD ở giá cao, trong khi nguồn cung ngoại tệ có dấu hiệu khan hiếm cục bộ.
Trên thị trường quốc tế, chỉ số USD Index (DXY) – thước đo sức mạnh USD so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt – tăng 0,13% lên 97,86 điểm, chấm dứt chuỗi ba tuần suy giảm liên tiếp. Động lực phục hồi của USD chủ yếu đến từ kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ thay đổi theo hướng nới lỏng. Phát biểu tại hội nghị Jackson Hole, Chủ tịch Fed Jerome Powell để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 9, khiến thị trường nhanh chóng định giá xác suất gần 85–90% cho kịch bản hạ 25 điểm cơ bản. Diễn biến này mang đến hai tác động trái chiều: lợi suất trái phiếu giảm giúp USD bớt áp lực bán kỹ thuật, song chênh lệch lãi suất tương lai thu hẹp lại hạn chế dư địa tăng giá của đồng bạc xanh. Chính vì vậy, sự hồi phục của USD tuần qua mang tính kỹ thuật nhiều hơn là bước ngoặt bền vững.
Đối với Việt Nam, việc NHNN duy trì tỷ giá trung tâm ổn định ở 25.240 đồng/USD cho thấy sự thận trọng, tránh phát đi tín hiệu nhiễu trong bối cảnh biến động toàn cầu còn khó lường. Các ngân hàng thương mại neo sát trần phản ánh tâm lý phòng thủ, nhưng cũng chứng tỏ chính sách biên độ ±5% vẫn phát huy hiệu quả trong việc ổn định kỳ vọng. Thực tế, mức giá bán ra phổ biến hiện nay đã ngang bằng ngưỡng trần 26.502 đồng/USD, trong khi giá mua vào duy trì cao nhằm giữ cân bằng thanh khoản ngoại tệ. Chính sách này giúp giảm rủi ro biến động cực đoan, đồng thời để ngỏ dư địa can thiệp nếu xuất hiện biến động cung cầu lớn vào đầu tháng mới.
Trong ngắn hạn, quỹ đạo USD sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố, đặc biệt là số liệu việc làm và lạm phát PCE, cũng như thông điệp từ Fed trước thềm cuộc họp tháng 9. Nếu Fed xác nhận chu kỳ giảm lãi suất, đồng USD có thể chịu áp lực suy yếu trở lại do lợi suất giảm; ngược lại, nếu Fed tỏ ra thận trọng hoặc trì hoãn, USD sẽ duy trì trạng thái đi ngang hoặc nhích lên. Với kịch bản này, VND vẫn có chỗ dựa từ cách điều hành linh hoạt của NHNN, nhưng doanh nghiệp nhập khẩu, nhà đầu tư và người vay ngoại tệ cần tính toán kỹ phương án phòng ngừa rủi ro, bởi mức giá bán USD tại ngân hàng hiện vẫn nằm ở vùng cao nhất của khung.
Tóm lại, sáng 31/8 thị trường ngoại hối ghi nhận: tỷ giá trung tâm 25.240 đồng/USD; Sở Giao dịch NHNN giữ tham chiếu 24.028 – 26.452 đồng/USD; Vietcombank niêm yết 26.132 – 26.502 đồng/USD, BIDV 26.183 – 26.502 đồng/USD; chỉ số DXY quốc tế tăng nhẹ lên 97,86 điểm sau ba tuần giảm. Bức tranh hiện tại phản ánh thế giằng co giữa kỳ vọng Fed giảm lãi suất và thực tế chênh lệch lợi suất toàn cầu thu hẹp. Với bối cảnh này, VND tiếp tục được hỗ trợ, song áp lực tỷ giá vẫn còn hiện hữu, đặc biệt trong ngắn hạn khi thị trường toàn cầu dõi theo từng bước đi chính sách của Fed.
