Từ đầu năm 2025 đến nay, bức tranh tài chính ngành xây dựng và hạ tầng đón làn gió mới với sự bứt phá mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận. Các doanh nghiệp như Vinaconex, Đèo Cả (HHV), Fecon, Đạt Phương đã tăng trưởng ấn tượng, hưởng lợi đậm nhờ dòng vốn đầu tư công được giải ngân mạnh mẽ.
Theo số liệu từ Bộ Tài chính, giải ngân đầu từ công đến hết tháng 7/2025 đạt 388.301,15 tỷ đồng, tương đương 39,45% kế hoạch Quốc hội giao và 43,9% kế hoạch của Chính phủ — tăng 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái (33,8%). Nhờ đó, các doanh nghiệp hạ tầng có hợp đồng tham gia chuỗi dự án quốc gia đã tận dụng thời cơ, ghi nhận tăng trưởng vượt trội.
Tổng công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex, mã: VCG) ghi nhận doanh thu thuần quý II đạt hơn 4.412 tỷ đồng, tăng gần 57% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của toàn công ty đạt 357 tỷ đồng, gấp 2,64 lần; còn công ty mẹ lãi 309 tỷ đồng, gấp 3,16 lần cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng đầu năm, Vinaconex có doanh thu 7.008 tỷ đồng (+28,3%) và lợi nhuận sau thuế 508 tỷ đồng, đạt 42,3% kế hoạch năm.
Công ty Cổ phần Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (HHV) đạt doanh thu hợp nhất quý II là hơn 947 tỷ đồng, tăng 16,4%; lợi nhuận sau thuế đạt hơn 151 tỷ đồng, tăng 21% so với năm trước. Lũy kế nửa năm, HHV đạt doanh thu 1.682 tỷ đồng (+12%) và lợi nhuận sau thuế 324 tỷ đồng, tăng 33%, hoàn thành 58% kế hoạch cả năm. Công ty đang đẩy mạnh thi công các dự án trọng điểm như cao tốc Đồng Đăng – Trà Lĩnh, Hữu Nghị – Chi Lăng, Quảng Ngãi – Hoài Nhơn, dự kiến thông tuyến vào cuối năm, góp sức hoàn thành mạng cao tốc 3.000 km toàn quốc.
Fecon (mã: FCN) cũng ghi nhận quý II bùng nổ với doanh thu 1.326 tỷ đồng, tăng 62%; lợi nhuận sau thuế tăng từ mức 0,7 tỷ lên 16 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 1.427 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 17 tỷ đồng. Tập đoàn Đạt Phương (DPG) đạt doanh thu 1.141,5 tỷ đồng (+18%) và lợi nhuận sau thuế 102,5 tỷ đồng (so với 72,2 tỷ đồng năm ngoái) trong quý II. Lũy kế nửa năm: doanh thu 1.669 tỷ đồng, lãi ròng 135,6 tỷ đồng. Cienco4 (C4G) báo doanh thu quý II đạt 988 tỷ đồng, tăng thêm 69 tỷ; lợi nhuận sau thuế đạt 6,2 tỷ đồng. Tính đến hết quý II, doanh thu cả năm đạt 1.496 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 23 tỷ đồng.
Chứng khoán PSI khẳng định năm 2025, Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP tối thiểu 8%, đồng thời phân bổ ngân sách đầu tư công lên tới 900.000 tỷ đồng, cao hơn 36% so với mức giải ngân năm 2024 và vượt 109.000 tỷ đồng so với dự kiến ban đầu (790.700 tỷ đồng). Đây là động lực tăng trưởng rõ rệt cho nền kinh tế và thị trường xây dựng, nhất là khi Nhà nước đang tinh gọn bộ máy, chuyển ngân sách từ chi thường xuyên sang đầu tư phát triển.
Được biết, đầu năm 2025, Ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt 16%, mức cao nhất nhiều năm, nhằm tạo điều kiện cho doanh nghiệp hạ tầng tiếp cận vốn thuận lợi hơn. Luật Đầu tư công sửa đổi chính thức có hiệu lực từ đầu năm, với ba điểm nổi bật giúp tối ưu quản lý, phân cấp và kiểm soát đầu tư hiệu quả hơn.
Cuối cùng, PSI nhận định, 2025 là năm bản lề kế hoạch đầu tư công trung hạn 2021–2025, đồng thời là năm chuẩn bị cho đại hội Đảng toàn quốc lần thứ XIV. Hàng loạt dự án trọng điểm như cao tốc được khởi công, đường sắt Bắc – Nam và nhà máy điện hạt nhân Ninh Thuận đã được triển khai đồng thời, mở đường cho bứt phá đầu tư công trong giai đoạn tới.
