Cùng lúc, Bộ Xây dựng đề xuất siết tín dụng nhà ở để kiểm soát đầu cơ và giá nhà tăng nóng, còn Bộ Tài chính quyết định chưa thu thuế ngay với cổ tức bằng cổ phiếu nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp.
Giá vàng miếng SJC ngày 8/10 tăng mạnh 1,3 triệu đồng, giao dịch ở mức 139,9 – 141,9 triệu đồng/lượng, tiến sát mốc kỷ lục 142 triệu đồng/lượng – mức cao nhất từ trước đến nay. Vàng nhẫn trơn cũng đồng loạt tăng: tại SJC đạt 136,4 – 139,1 triệu đồng/lượng; Bảo Tín Minh Châu 137 – 140 triệu đồng/lượng; PNJ 136,2 – 139,2 triệu đồng/lượng. Diễn biến này theo sát đà tăng của vàng thế giới, khi giá quốc tế vượt 4.000 USD/ounce (tương đương khoảng 127,7 triệu đồng/lượng), khiến chênh lệch giữa vàng nội và ngoại nới rộng hơn 14 triệu đồng/lượng. Giới đầu tư tìm đến vàng như kênh trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế – chính trị toàn cầu biến động và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sớm hạ lãi suất. So với đầu năm, vàng miếng đã tăng tới 57 triệu đồng (65%), vàng nhẫn tăng 54 triệu đồng (63%).
Từ ngày 10/10, Nghị định 232 chính thức có hiệu lực, xóa bỏ cơ chế độc quyền sản xuất vàng miếng, cho phép các doanh nghiệp có vốn điều lệ từ 1.000 tỷ đồng trở lên và ngân hàng thương mại vốn trên 50.000 tỷ đồng được nhập khẩu, sản xuất và phân phối vàng miếng. Ngay sau đó, ACB công bố triển khai giao dịch vàng SJC và thương hiệu riêng, Techcombank chuẩn bị chế tác vàng mang thương hiệu Techcombank Gold, mở rộng phân phối trực tuyến và qua hệ thống chi nhánh – báo hiệu thị trường vàng Việt Nam bước vào giai đoạn cạnh tranh mới.
Trên thị trường chứng khoán, VN-Index mở phiên sáng 8/10 tăng gần 15 điểm nhờ tâm lý phấn khích sau thông tin FTSE Russell nâng hạng Việt Nam từ “thị trường cận biên” lên “mới nổi thứ cấp”, có hiệu lực từ 9/2026. Tuy nhiên, áp lực chốt lời sớm xuất hiện khiến chỉ số đảo chiều giảm 1,63 điểm, dừng tại 1.683 điểm trước giờ nghỉ trưa. Toàn thị trường có 166 mã giảm, vượt 123 mã tăng. Nhóm chứng khoán (VIX, HCM, ORS, VCI) giảm 0,3 – 1,5%; nhóm ngân hàng (TCB, VIB, SHB, VPB, HDB) giao dịch dưới tham chiếu; nhóm bất động sản (DIG, PDR, QCG) giảm trên 2%, trong khi VIC và VHM của Vingroup mất 1,5%, là hai mã kéo chỉ số nhiều nhất. Ở chiều ngược lại, CTG và MWGtăng lần lượt 1,6% và 2,9%, giúp thu hẹp đà giảm. Thanh khoản toàn sàn đạt 16.500 tỷ đồng, riêng SSI dẫn đầu với giá trị khớp 1.370 tỷ. Khối ngoại bán ròng 560 tỷ đồng, tập trung tại SSI, DXG, CII, DIG, VRE. Dù biến động ngắn hạn, giới phân tích dự báo việc nâng hạng có thể giúp VN-Index tiến tới vùng 1.800 điểm, thu hút dòng vốn ngoại 3 – 7 tỷ USD, cải thiện thanh khoản và củng cố vị thế của thị trường chứng khoán Việt Nam trong khu vực.
Ở lĩnh vực bất động sản, Bộ Xây dựng đề xuất siết chặt cho vay với người mua nhà thứ hai, thứ ba nhằm hạn chế đầu cơ và bình ổn giá. Cụ thể, mức vay tối đa cho nhà thứ hai chỉ còn 50% giá trị hợp đồng và 30% cho nhà thứ ba trở đi. Dự thảo Nghị quyết về cơ chế kiềm chế giá nhà cũng bổ sung các biện pháp về chính sách tín dụng, thành lập Trung tâm giao dịch bất động sản và yêu cầu 20% dự án nhà thương mại giai đoạn 2026 – 2030 phải có giá phù hợp với thu nhập người dân, đồng thời có ưu đãi cho chủ đầu tư. Hiện nay, nhiều ngân hàng vẫn cho vay tới 70–80% giá trị tài sản, khiến giới đầu cơ dễ “lướt sóng”, đẩy giá nhà tăng cao. Tại Hà Nội, giá căn hộ phổ biến đã đạt 70–80 triệu đồng/m², trong khi ở TP.HCM tăng mạnh từ 35 triệu đồng/m² năm 2018 lên 91 triệu đồng/m² năm 2024, trong khi thu nhập người dân chỉ tăng 6–7%/năm, khiến giấc mơ an cư ngày càng xa vời. Dư nợ tín dụng bất động sản hiện đạt 4 triệu tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ. Dự thảo này đang được lấy ý kiến và có thể có hiệu lực từ 1/3/2027, nhằm cụ thể hóa chỉ đạo của Thủ tướng về kiểm soát thị trường nhà đất.
Cùng lúc, “vàng nghèo” – tức bạc – cũng trở thành hiện tượng đầu tư toàn cầu. Tính đến đầu tháng 10, giá bạc trong nước tăng 78% từ đầu năm, vượt xa mức tăng của vàng miếng SJC (66%) và vàng thế giới (48%). Ngày 6/10, giá bạc miếng 1kg đạt 51 triệu đồng, tương đương 1,91 triệu đồng/lượng, tăng 18,6% chỉ trong một tháng. Trên thị trường quốc tế, bạc tăng từ 29,5 lên 48,5 USD/ounce, tương đương mức tăng 64,4%, cao hơn cả chứng khoán Mỹ và tiền số. Giới chuyên gia cho biết bạc được hưởng lợi nhờ nhu cầu công nghiệp tăng mạnh trong các lĩnh vực năng lượng mặt trời, xe điện, chip bán dẫn và công nghệ 5G, đồng thời nguồn cung khan hiếm và làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) khiến giá bạc tiếp tục leo thang. Dù vậy, đầu tư bạc tiềm ẩn rủi ro cao do giá biến động mạnh theo chu kỳ kinh tế; khi suy thoái, nhu cầu công nghiệp giảm có thể kéo giá lao dốc, như khủng hoảng 2008–2009 khi giá giảm tới 40%. Nhà đầu tư vì thế cần xác định rõ mục tiêu, thời gian nắm giữ và khả năng chịu rủi ro.
Về thị trường chứng khoán nội địa, Việt Nam hiện có gần 11 triệu tài khoản – đạt mục tiêu Chính phủ đặt ra cho năm 2030 sớm hơn 5 năm. Theo Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), tính đến tháng 9/2025, có 10,99 triệu tài khoản, trong đó 99,4% là nhà đầu tư cá nhân. Riêng tháng 9 có thêm 290.000 tài khoản mới, mức cao nhất kể từ tháng 8. Mặc dù VN-Index tháng 9 giảm 21 điểm (tương đương 1,2%) về 1.661 điểm, nhưng chỉ số vẫn giữ vùng cao lịch sử trên 1.600 điểm. Thanh khoản giảm 32%, còn 37.600 tỷ đồng. Các công ty chứng khoán như MBS, VPBankS, Vietcapđều cho rằng nếu GDP quý III tăng 8,23%, VN-Index có thể vượt 1.700 điểm, nhờ dòng vốn ngoại 3–8 tỷ USD sau nâng hạng, cao gấp 5–7 lần giai đoạn trước.
Trong khi đó, Bộ Tài chính vừa quyết định giữ nguyên quy định nộp thuế thu nhập cá nhân từ cổ tức và thưởng bằng chứng khoán vào thời điểm chuyển nhượng, thay vì thu ngay khi nhận. Quy định này được đưa vào dự thảo sửa đổi Nghị định 126 về Luật Quản lý thuế công bố ngày 7/10/2025, nhằm tháo gỡ vướng mắc cho nhà đầu tư và doanh nghiệp. Theo Bộ, nếu thu ngay khi nhận cổ phiếu, nhà đầu tư cá nhân chưa có dòng tiền để nộp thuế, còn doanh nghiệp phải tạm ứng nguồn vốn lớn để khấu trừ, ảnh hưởng đến hoạt động huy động vốn và sản xuất. Từ năm 2016–2024, thuế thu nhập cá nhân từ đầu tư vốn đạt 52.000 tỷ đồng, trong đó thuế từ cổ tức và thưởng bằng chứng khoán chỉ chiếm 1.318 tỷ. Nếu thu ngay theo đề xuất cũ (5% trên giá trị nhận được), ngân sách có thể tăng thêm khoảng 17.240 tỷ đồng. Tuy nhiên, VCCI và nhiều tập đoàn lớn như Masan phản đối, cho rằng việc chia cổ tức bằng cổ phiếu chỉ là điều chỉnh kỹ thuật, không làm tăng tài sản thực tế của cổ đông cho tới khi họ bán cổ phiếu. Việc giữ nguyên quy định hiện hành vì thế được đánh giá là phù hợp với thông lệ quốc tế và bối cảnh thị trường Việt Nam chuẩn bị nâng hạng.
Toàn cảnh 24h qua cho thấy bức tranh kinh tế Việt Nam đang chuyển động mạnh: vàng lập đỉnh, bạc tăng kỷ lục, chứng khoán đón tin nâng hạng, tín dụng bất động sản bị siết lại, và chính sách thuế được điều chỉnh linh hoạt. Tất cả đều phản ánh nỗ lực của cơ quan quản lý trong việc cân bằng giữa tăng trưởng, ổn định và minh bạch hóa thị trường tài chính – bất động sản – đầu tư.
