Thị trường bất động sản tiếp tục chứng kiến làn sóng phát hành cổ phiếu quy mô lớn từ nhiều “ông lớn” ngành địa ốc nhằm huy động nguồn vốn hàng nghìn tỷ đồng, đồng thời cơ cấu lại nợ vay. Đây được xem là chiến lược kép: vừa bổ sung dòng tiền cho các dự án trọng điểm, vừa giảm áp lực tài chính trong bối cảnh thị trường còn nhiều thách thức.
CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (TCH) mới đây đã công bố phương án chào bán hơn 200 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 10:3, với mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu – thấp hơn hơn một nửa so với thị giá hiện tại 24.700 đồng/cổ phiếu. Nếu phát hành thành công, TCH sẽ huy động gần 2.005 tỷ đồng. Toàn bộ số tiền này đã được lên kế hoạch phân bổ cụ thể: 1.200 tỷ đồng đầu tư vào dự án Hoàng Huy Green River, phần còn lại 805 tỷ đồng rót vào Hoàng Huy Commerce - tòa H2.
Cùng thời điểm, Tổng công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp – DIG) cũng công bố kế hoạch chào bán 150 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Doanh nghiệp dự kiến huy động 1.800 tỷ đồng trong giai đoạn từ quý III/2025 đến quý I/2026, phục vụ cho danh mục dự án mở rộng đang triển khai.
Không chỉ dừng lại ở đó, nhiều doanh nghiệp khác cũng đẩy mạnh tăng vốn. Tổng công ty Đầu tư Phát triển Nhà và Đô thị Nam Hà Nội (NHA) dự kiến phát hành hơn 16 triệu cổ phiếu, với mục tiêu trả nợ và trang trải chi phí cho các dự án đang triển khai. Trong khi đó, Tập đoàn Đất Xanh (DXG) chọn cách phát hành riêng lẻ hơn 93 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về 1.739 tỷ đồng để đầu tư cho dự án DatXanh Homes Parkview tại TP.HCM.
Taseco Land (TAL) cũng đang chuẩn bị trình cổ đông phương án phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Nguồn vốn mới dự kiến sẽ được sử dụng để tăng tốc triển khai các dự án hiện hữu, mở rộng quỹ đất và nghiên cứu phát triển những dự án mới trong tương lai.
Bên cạnh hoạt động huy động vốn trực tiếp, không ít doanh nghiệp lựa chọn giải pháp hoán đổi nợ để giảm gánh nặng tài chính. Địa ốc Hoàng Quân (HQC) thông qua phương án phát hành 50 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp để hoán đổi khoản nợ vay trị giá 500 tỷ đồng. Điểm đáng chú ý là lượng cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm.
Ở quy mô lớn hơn, Novaland (NVL) dự kiến phát hành hơn 320 triệu cổ phiếu, nhằm hoán đổi số nợ lên tới 8.700 tỷ đồng. Kế hoạch này bao gồm cả phát hành riêng lẻ cho một số chủ nợ chiến lược và hoán đổi trái phiếu đáo hạn trong giai đoạn 2023–2025, giúp doanh nghiệp vừa giảm áp lực nợ vay, vừa tái cơ cấu danh mục tài chính.
Có thể thấy, bức tranh chung của thị trường bất động sản hiện nay là xu hướng “huy động vốn song hành với cơ cấu nợ”. Trong bối cảnh thanh khoản còn nhiều biến động, việc phát hành cổ phiếu được các doanh nghiệp coi như “cửa thoát” vừa để bổ sung dòng tiền, vừa giảm sự phụ thuộc vào kênh tín dụng ngân hàng. Điểm chung trong chiến lược của các công ty là chủ động tận dụng cơ hội thị trường để chuẩn bị cho giai đoạn phục hồi, đồng thời giảm thiểu rủi ro tài chính dài hạn.
Đối với nhà đầu tư, làn sóng phát hành cổ phiếu này mang đến cả cơ hội và thách thức. Một mặt, giá chào bán thường thấp hơn thị giá, tạo sức hút cho những ai muốn tham gia mới. Mặt khác, lượng cổ phiếu lưu hành tăng mạnh có thể tạo áp lực pha loãng, đòi hỏi nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng về chiến lược nắm giữ và thời điểm tham gia.
Trong dài hạn, xu hướng này phản ánh nỗ lực tái cấu trúc tài chính mạnh mẽ của các doanh nghiệp địa ốc, đồng thời cho thấy sự dịch chuyển trong cách huy động vốn trên thị trường. Đây cũng là tín hiệu cho thấy thị trường bất động sản Việt Nam đang dần thích ứng với giai đoạn phát triển mới, khi dòng vốn phải được phân bổ linh hoạt, hiệu quả và bền vững hơn.
