Theo quy hoạch, dự án có tổng diện tích khoảng 2,14 ha, với phạm vi ranh giới: phía Tây giáp hồ Hoàn Kiếm và đường Đinh Tiên Hoàng, phía Bắc giáp khu dân cư hiện có, phía Đông giáp phố Lý Thái Tổ, phía Nam giáp phố Trần Nguyên Hãn. Để thực hiện, thành phố sẽ bồi thường, hỗ trợ, tái định cư cho 59 chủ sử dụng nhà, đất, gồm 17 tổ chức và 42 hộ dân.
Điểm đáng chú ý nhất là một khách sạn 10 tầng trị giá hàng trăm tỷ đồng nằm trên mặt đường Lý Thái Tổ – công trình vừa hoàn thiện đầu năm 2025 với gần 70 phòng, vị trí đắc địa chỉ cách hồ Hoàn Kiếm khoảng 200 m và phố cổ Hà Nội khoảng 500 m. Khách sạn này khởi công từ năm 2019, từng bị đình trệ do dịch Covid-19, đến nay mới chuẩn bị đưa vào vận hành thì bất ngờ nằm trong diện giải tỏa. Với giá đất khu vực Lý Thái Tổ hiện khoảng 1 tỷ đồng/m², tổng giá trị khách sạn ước tính lên tới hàng trăm tỷ đồng.
Ngoài khách sạn, nhiều cơ sở kinh doanh dịch vụ khác trong khu vực cũng sẽ phải di dời. Thành phố khẳng định sẽ áp dụng chính sách đền bù cao nhất, đồng thời bố trí tái định cư bằng đất tại huyện Đông Anh cho những trường hợp đủ điều kiện được bồi thường bằng đất ở.
Trong giai đoạn đầu, dự án sẽ được triển khai theo phân kỳ 1 với các hạng mục: san nền, lát đá, trồng cây xanh, thảm cỏ, bố trí bãi đỗ xe… Riêng trụ sở Sở Văn hóa – Thể thao Hà Nội và Viện Văn học sẽ được giữ lại để chỉnh trang, cải tạo. Đồng thời, thành phố cũng nghiên cứu phương án di chuyển Nhà máy đèn Bờ Hồ.
Đối với phân kỳ 2, UBND phường Hoàn Kiếm cho biết sẽ thực hiện bằng dự án riêng theo quy hoạch, kiến trúc được cấp thẩm quyền thẩm định, phù hợp định hướng phát triển không gian đô thị trung tâm.
Với việc triển khai dự án này, khu vực phía Đông hồ Hoàn Kiếm – nơi hiện tập trung nhiều công trình dịch vụ, trong đó có khách sạn trăm tỷ vừa hoàn thiện – sẽ được chuyển đổi thành quảng trường – công viên hiện đại, hứa hẹn tạo điểm nhấn cảnh quan và không gian sinh hoạt cộng đồng cho người dân thủ đô.
